Existe una creciente preocupación entre los comentaristas del mercado de que la Reserva Federal cometa un error de política. La preocupación es que recortar las tasas demasiado pronto pueda conducir a un resurgimiento de la inflación, y los inversores dicen que hay casi un 100% de posibilidades de un recorte de un cuarto de punto el próximo miércoles.
Los inversores están a punto de aceptar un recorte de tasas en la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana, pero a medida que la inflación aumenta, crece la preocupación de que el banco central esté a punto de pecar de flexibilizar la política.
Ex funcionarios de la Reserva Federal sugirieron que la Reserva Federal debería considerar detener su ciclo de recortes de tasas este mes, a pesar del entusiasmo del mercado por continuar con una política acomodaticia.
El ex presidente de la Reserva Federal de Dallas, Richard Fisher, dijo que no había ninguna razón para que la Reserva Federal redujera las tasas de interés en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, señalando el hecho de que la inflación está firmemente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Los precios aumentaron un 2,7% interanual en noviembre, frente al aumento del 2,6% del mes anterior, según el último informe del Índice de Precios al Consumidor.
El crecimiento económico también sigue siendo fuerte: se estima que el PIB crecerá un 3,3% en el cuarto trimestre, según el rastreador GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta.
Mientras tanto, Fischer dijo que el empleo parece “bastante sólido”, con 227.000 puestos de trabajo agregados en noviembre, más de lo esperado, debido al crecimiento económico.
“En este momento, las condiciones financieras son muy acomodaticias. Hay mucho capital privado, préstamos privados y cosas así. Si estuviera sentado a la mesa, diría: ‘Hagamos una pausa'”, dijo el ex banquero central. dijo en una entrevista con CNBC. Jueves.
El ex presidente de la Reserva Federal, Frederic Mishkin, dijo que recortar las tasas de interés mientras la inflación aún está por encima del objetivo podría crear condiciones perjudiciales para la economía.
“Cuando la inflación es más alta de lo que nos gustaría, decimos que no queremos estar en esa situación, pero simplemente nos vamos a adaptar a ella. Eso en realidad crea una dinámica de expectativas muy mala”, dijo a CNBC. dicho. “Es muy importante que este ancla nominal se fije de forma sólida”.
Los economistas han advertido que la Reserva Federal corre el riesgo de reavivar la inflación si reduce las tasas demasiado pronto. También existe el riesgo de que las expectativas de inflación ya no sean fijas, lo que promoverá la estanflación, una situación en la que los precios se mantienen altos mientras el crecimiento se desacelera.
Darrell Cronk, director de inversiones y riqueza de Wells Fargo, dijo que la decisión de la Reserva Federal de potencialmente recortar las tasas de interés en diciembre podría ser un “error futuro”. Señaló las sólidas ganancias corporativas como un indicador de que las políticas ya se están flexibilizando.
“La Reserva Federal no tiene munición para recortar”, dijo en una entrevista con CNBC esta semana. “Si los beneficios van a crecer entre un 13% y un 15% el próximo año, ¿por qué la Reserva Federal necesita recortar los tipos?”
Torsten Slok, economista jefe de Apollo, dijo en una nota la semana pasada que los banqueros centrales enfrentan un riesgo significativo de tener que reanudar el aumento de las tasas de interés en 2025, citando el fuerte crecimiento económico y el aumento de la inflación en los últimos meses.
“En otras palabras, es una repetición de lo que vimos a mediados de los años 1990, cuando la Reserva Federal recortó las tasas varias veces y luego comenzó a subirlas nuevamente”, escribió Slok.
Pero el mercado está casi seguro de que la Reserva Federal recortará las tasas en otros 45 puntos básicos en la reunión de política monetaria de la próxima semana, y los operadores calculan que hay un 97% de posibilidades de un recorte de 25 puntos básicos, según la herramienta CME FedWatch.
Sin embargo, la probabilidad de que la Reserva Federal deje de subir los tipos de interés en enero está aumentando. Los mercados están descontando sólo un 17% de posibilidades de nuevas caídas, en comparación con el 27% de hace un mes.
