Los inversores se preparan para un camino lleno de obstáculos cuando el presidente electo Donald Trump comience su segundo mandato el lunes, con expectativas de importantes cambios de política, incluyendo desregulación y recortes de impuestos.
Estas dos prioridades mantienen a Wall Street optimista, y la inflación moderada y las fuertes ganancias también están aumentando el optimismo de los inversores. La semana pasada, el S&P 500 (^GSPC) registró su mejor desempeño semanal desde las elecciones. Desde el 5 de noviembre, el S&P 500 ha ganado un 3,6%.
Sin embargo, algunas áreas del mercado pueden estar en riesgo, ya que se espera que el enfoque impredecible del presidente Trump cause volatilidad en el mercado.
En las últimas semanas, he estado hablando con varios directores ejecutivos y analistas de Wall Street sobre lo que significa Trump 2.0 para las empresas y los inversores. Esto es lo que me dijeron sobre el impacto que se espera que tenga la administración entrante en varios sectores.
Los inversores están apostando por la desregulación y una mayor actividad de fusiones y adquisiciones, siendo las acciones financieras las que se consideran las principales transacciones. Esta misma semana, los bancos más grandes del país informaron de un aumento en las ganancias corporativas.
El director general de Goldman Sachs (GS), David Solomon, dijo en la conferencia sobre resultados financieros del banco: “Ha habido un cambio significativo en la confianza de los directores ejecutivos, especialmente en respuesta a los resultados de las elecciones presidenciales de Estados Unidos”. “Siento que sopla un viento de cola hacia 2025”.
Mientras tanto, el director financiero de JPMorgan (JPM), Jeremy Burnham, citó un “aumento significativo del optimismo en el entorno general” y dijo a los periodistas después de los resultados del banco que “estamos en un momento de espíritu animal en este momento”.
“Necesitamos un entorno regulatorio más nivelado y menos volátil”, me dijo Chris Whalen, presidente de Whalen Global Advisors, en el Morning Brief de Yahoo Finance. “Es ridículo que[la senadora Elizabeth Warren]permita que los bancos controlen si los atacan o no. Esa no es forma de administrar un negocio”.
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Mac Sykes, gestor de cartera de Gabelli Funds, espera que flexibilizar la supervisión de la industria bancaria sea un catalizador para el grupo, y le dijo a Yahoo Finance que flexibilizar la regulación “beneficiará a los bancos”.
“Tuvimos un impacto del 10%[desde finales de Basilea III]por lo que probablemente será neutral”, dijo Sykes. También añadió que el aumento de las fusiones y adquisiciones en el sector permite a las empresas más pequeñas aprovechar las sinergias, pero los resultados están “infravalorados por los inversores”.
El analista de Goldman Sachs, Joe Ritchie, me dijo el mes pasado que la industria está recuperando la confianza después de meses de contracción, y agregó: “Algunas empresas esperan un crecimiento aún mejor en 2025… Es sólo cuestión de tiempo antes de que eso suceda”, añadió.
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El copresidente de HEICO (HEI), Eric Mendelsohn, dijo que se encuentra entre los líderes empresariales del grupo que creen que las políticas del presidente Trump aumentarán la confianza de los inversores en la economía y crearán un “entorno muy positivo” para el sector industrial.
La influencia de Elon Musk en la próxima administración también podría servir como un nuevo catalizador. Robert Cardillo, estratega jefe de Planet Labs (PL), me dijo el mes pasado en la Conferencia Industrial y de Materiales de Goldman Sachs que la influencia de Musk podría ser una “buena noticia” para el sector.
Los líderes y expertos de la industria esperan que la próxima administración cree un contexto de apoyo para la industria.
“Esto es constructivo en muchos sentidos… Creo que el enfoque fiscal es constructivo, y espero que el entorno regulatorio también sea más constructivo para la industria”, me dijo el mes pasado el director ejecutivo de Southwest Corp. (LUV), Bob Jordan.
Los observadores de la industria también creen que la administración Biden planea reducir los esfuerzos de protección al consumidor y recortar las regulaciones que afectan las industrias del espacio comercial y la movilidad aérea avanzada, según un análisis reciente del equipo de aviación de Pillsbury Law Firm, que predice cambios importantes en los sectores del transporte aéreo y aeroespacial. .
Charles Donley, Edward Sauer y Laura Jennings Ochoa de Pillsbury escribieron: “La respuesta de Trump a los esfuerzos de empresas conjuntas, fusiones y adquisiciones de aerolíneas más pequeñas para competir más eficazmente con las grandes aerolíneas estadounidenses”. Esperamos que el gobierno nos apoye”.
Los principales analistas del sector coinciden con esta opinión.
“Con la actitud del nuevo gobierno y de algunas de las aerolíneas más pequeñas que están pasando apuros, ahora hay más potencial para fusiones y adquisiciones… Eso es positivo para el grupo, y para 2025 eso es ciertamente más probable que antes. un año”, dijo Raymond. Savanti Sis de James me lo dijo.
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A los líderes de las grandes tecnologías les gusta el plan del presidente electo Donald Trump para eliminar la regulación e invertir fuertemente en IA.
El fundador de Amazon (AMZN), Jeff Bezos, el director ejecutivo de Apple (AAPL), Tim Cook, el director ejecutivo de Alphabet (GOOGL), Sundar Pichai, el director ejecutivo de META, Mark Zuckerberg, el director ejecutivo de Microsoft (MSFT), Satya Nadella, y otros se encuentran entre los líderes tecnológicos que financiaron la toma de posesión del presidente Trump. La campaña se produce en un momento en que las grandes empresas tecnológicas intentan obtener el apoyo de la nueva administración.
Dan Ives, de Wedbush, espera que el sector tecnológico sea un gran ganador este año y predice un escenario “Ricitos de oro” para las grandes tecnologías.
“Con la era Khan/FTC en el espejo retrovisor, se están llevando a cabo iniciativas de inteligencia artificial más sólidas dentro de la Franja y la Ruta, y la calle digiere aún más las telarañas de la desregulación bajo la administración Trump en la Casa Blanca, las acciones tecnológicas esperamos que aumenten 25 % en 2025, y una Fundación Ricitos de Oro para las grandes tecnologías y Tesla mirando más allá de 2025”, escribió Ives en una nota a los clientes.
El director ejecutivo de IBM, Arvind Krishna, dijo en la Conferencia de Inversión de Yahoo Finance que la administración entrante de Trump fomentará “más innovación y menos regulación”, la base para un entorno comercial más favorable. Dijo que espera aprovechar esto.
“Si tenemos más certeza sobre el resultado, estaremos más dispuestos a participar en cosas como fusiones y adquisiciones… Cuanta más certeza tengamos en el proceso regulatorio y las leyes antimonopolio, más riesgos podremos asumir”, dijo Krishna.
El plan de la administración entrante para revertir la política de vehículos eléctricos de la administración Biden desde el primer día plantea riesgos para el sector automotriz, junto con la amenaza de aranceles.
Tom Donnelly, presidente y director ejecutivo de las operaciones norteamericanas de Mazda, dijo que dada la imprevisibilidad que rodea a la administración Trump y la posibilidad de aranceles adicionales, hacer negocios bajo la administración Trump es “un riesgo potencial”, “será más difícil”. me dijo. Le dijo a Yahoo Finance que Mazda ha estado en el proceso de “planificación de escenarios” durante meses, incluido el posible traslado de parte de la producción de México a una fábrica en Alabama.
“La incertidumbre no es beneficiosa”, me dijo Donnelly. “Lo que está claro es que ninguna empresa de ningún sector puede absorber la escala de la que estamos hablando aquí”.
Desde el día de las elecciones, Trump ha amenazado con una serie de aranceles, que van desde aranceles graduales hasta aranceles del 25% sobre las importaciones de Canadá y México y aranceles del 60% sobre productos chinos.
Se espera que los aranceles aplicados a Canadá y México en particular tengan un gran impacto en el sector automotriz este año. Chris McNally, de Evercore, sigue siendo “relativamente cauteloso” con todo Legacy Auto Group hasta que se encuentre una solución a las amenazas arancelarias del presidente Trump, con las ganancias de algunas de las empresas más grandes de la industria perjudicadas. Le advertí que la recibiría.
“General Motors (GM) tiene la mayor exposición negativa a las ganancias por acción derivadas del arancel mexicano del 25%, que afectaría las ganancias por acción entre un 45% y un 50% si se implementara”, dijo McNally en una nota a los clientes a principios de este mes.
La directora ejecutiva de GM, Mary Barra, dijo al editor jefe de Finanzas de Yahoo, Brian Sozzi, que los aranceles podrían significar precios más altos de los automóviles y tal vez incluso una demanda más débil.
Tom Narayan, de RBC, ve las acciones “erráticas” del presidente Trump como un riesgo para la industria y dice que las amenazas arancelarias de Trump “seguirán pesando” sobre las acciones de automóviles hasta que haya cierta claridad para la industria.
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Los minoristas de descuento se encuentran entre las acciones con mayor riesgo de aranceles porque dependen en gran medida de las importaciones de China.
Por ejemplo, un análisis reciente realizado por Christopher Nardone del Bank of America encontró que casi un tercio de los productos vendidos en BOOT se producen en China, y el 25% se produce en México.
El director ejecutivo de Dollar Tree (DLTR), Michael Creedon, dijo en la conferencia telefónica sobre ganancias del tercer trimestre de la compañía que la compañía ha implementado políticas para reducir los riesgos relacionados con los aranceles, que incluyen: Dijo que también incluye la capacidad de “eliminar completamente un producto”.
construcción
La promesa del presidente Trump de deportaciones masivas junto con aranceles plantea riesgos para la industria de la construcción.
“El aumento de los aranceles a Canadá y México y las deportaciones masivas de inmigrantes ilegales podrían aumentar el costo de los bienes y la mano de obra. El aumento de los aranceles a China podría desacelerar la economía del país y desalentar la inversión de los promotores inmobiliarios. Esto podría conducir a una desaceleración”, S&P Global Ratings. escribió en una nota reciente.
Los investigadores señalan que la madera blanda utilizada en los marcos de la construcción a menudo se importa de Canadá, y los componentes de yeso y cemento del yeso a menudo se importan tanto de México como de Canadá.
Joel Varner, economista senior de Realtor.com, se hizo eco de ese sentimiento y advirtió que el aumento de los costos desacelerará la actividad de la construcción.
“Las iniciativas políticas de la administración entrante de Trump, que prometió aranceles a los bienes importados, incluidos los materiales de construcción, y deportaciones masivas que afectarían a la fuerza laboral de los trabajadores de la construcción, seguramente tendrán un impacto a medida que las empresas constructoras desaceleren el inicio de nuevos proyectos de construcción”, dijo Berner. dicho. Escribí.
Seana Smith es presentadora de Yahoo Finance. Siga a Smith en Twitter @SeanaNSmith. ¿Tiene algún consejo sobre un acuerdo, una fusión, una situación de activista o más? Envíe un correo electrónico a seanasmith@yahooinc.com.
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