LAWRENCE – Si los cierres corporativos deberían haber ocurrido durante la pandemia Covid -19 sigue siendo un tema muy debatido. Pero lo que no es controvertido es que algunas compañías cerraron antes que otras.
Un nuevo estudio realizado por tres profesores de la Escuela de Negocios de la Universidad de Kansas descubrió que el entorno político era el factor más importante en la rapidez con que las empresas respondieron.
“Nuestro artículo destaca el papel que juegan los factores regulatorios y la política en tiempos de crisis”, dijo Shrada Bindal, profesor asistente de finanzas en KU.
Su documento, titulado “Cierre corporativo en la era de Covid-19”, examina la velocidad a la que las compañías estadounidenses cierran su sede debido a la pandemia. Entre la revelación está que la orientación política entre las empresas y sus CEO es importante. Por ejemplo, el CEO demócrata de Blue State cerró mucho más rápido que sus homólogos. Este estudio se publica en el Journal of Corporate Finance.
El documento, en coautoría de Felix Meschke y Kissan Joseph de KU, explica cómo durante la pandemia, las empresas tuvieron que equilibrar la viabilidad financiera, la salud de los empleados y el cumplimiento de las directivas gubernamentales.
Teniendo en cuenta estos desafíos, el equipo de Bindal decidió comprender qué aspectos de la compañía o su CEO tuvieron el mayor impacto en la respuesta a los eventos que han afectado a la economía global en su conjunto.
“Esperábamos que las empresas con mucho efectivo se cerraran más rápido”, dijo. “Estas compañías estaban bien posicionadas para sobrevivir a la crisis y esperábamos que si los CEO no estuvieran estrechamente vinculados a las acciones de la compañía, cerrarían más rápido. Nos preguntamos acerca de los CEO excesivos.
Dado que la mayoría de las empresas no anunciaron una fecha de cierre, el autor utilizó datos de actividad de teléfonos móviles en la sede de la compañía para estimar cuándo los empleados dejaron de venir a trabajar. Utilizando este nuevo enfoque metodológico, los investigadores de KU han descubierto que la mayoría de estas propiedades no tienen ningún efecto. Ni los incentivos sólidos ni las ganancias fueron importantes. No había características del CEO como el exceso de confianza, la edad o el género.
“Nos sorprendió que el punto principal era cómo la ideología política dio forma a la respuesta de las empresas”, dijo.
Por ejemplo, la encuesta encontró que las empresas democráticas en Blue State estaban cerradas 4.39 días antes de la orden del refugio estatal. Estas mismas empresas estatales de tendencias republicanas del estado azul retrasaron el cierre, cerrando en un promedio de 3.68 días antes de tal orden. La alineación política entre empresas y CEO fue un impulsor importante. Las empresas democráticas dirigidas por CEO demócratas cerraron en un promedio de 1,5 días hace. (Esto representa el 28% del tiempo de cierre promedio de la muestra de 5.38 días).
“No sé si es lo correcto cerrarse más rápido. Las empresas que cerran más rápido no funcionan para bien o para mal. Creo que los demócratas priorizan el bienestar colectivo, mientras que los republicanos enfatizan la libertad individual”, dijo. “Esto coincidiría con la teoría de la base moral popularizada por el profesor de la NYU Jonathan Haidt”.
Bindal se unió a KU en 2019. Su investigación se centra en cómo los inversores institucionales, la competencia del mercado de productos y el sesgo de comportamiento influyen en la toma de decisiones firmes. Ella dijo que parte de su interés en el estudio se debió a los antecedentes comerciales de su familia.
“Mi padre dirige un pequeño hotel en la India, y cuando llegó Covid, tuvo que cerrar el hotel: el gobierno indio había impuesto un toque de queda estricto, pero estaba preocupado por cómo apoyaría a su familia, por lo que mantuvo a todos sus empleados en su salario”, dijo.
Todos los CEO y dueños de negocios tuvieron que sopesar los costos y beneficios de tales acciones durante la pandemia.
Ella dijo: “Si el entorno es incierto y es difícil predecir los resultados, solo podemos especular que los CEO tienden a confiar en un sistema de creencias más amplio”.
