(Bloomberg) — El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se abstuvo de imponer aranceles a China y levantó la prohibición de perforar petróleo en alta mar en la mayoría de las aguas costeras de Estados Unidos, aliviando las preocupaciones sobre la inflación y alentando a la Reserva Federal a aumentar los bonos del Tesoro de Estados Unidos a medida que aumentaron las expectativas de recortes en las tasas de interés.
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“El camino parece estar allanando el camino para una menor inflación, menores tasas de interés de la Reserva Federal y menores rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense”, dijo en una nota Makoto Noji, estratega jefe de divisas y renta fija extranjera de SMBC Nikko Securities. Esto se debe a que la decisión del presidente Trump de evitar anunciar inmediatamente aumentos arancelarios y declarar una emergencia energética ayudará a aliviar las preocupaciones sobre la inflación, escribió.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales a diez años cayeron casi 10 puntos básicos hasta el 4,53% en Asia el martes después de que se reanudaran las operaciones al contado después del feriado estadounidense del lunes. El repunte de los bonos del Tesoro estadounidense también se vio respaldado por una caída de los precios del petróleo después de que el presidente Trump levantara una prohibición sobre el arrendamiento de petróleo y gas en alta mar que efectivamente impedía la perforación frente a la mayoría de las costas estadounidenses.
Los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron un 3,1% en los últimos tres meses de 2024, el peor trimestre en dos años, por la preocupación de que las políticas del presidente Trump de mayores aranceles y recortes de impuestos impulsarían la inflación estadounidense y, a su vez, obstaculizarían el desempeño de la Fed.
Los inversores están valorando una mayor flexibilización de las políticas por parte de la Reserva Federal. Los swaps de índices a un día muestran ahora una probabilidad del 70% de que la Reserva Federal reduzca su tasa de referencia varias veces este año, frente al 46% del viernes.
Naokazu Koshimizu, estratega senior de tasas de interés de Nomura Securities en Tokio, dijo: “Mientras la economía estadounidense mantenga su resiliencia, los rendimientos estadounidenses podrían recuperarse si las expectativas de una flexibilización de la política de la Fed disminuyen gradualmente”, dijo en una nota. “Para que los rendimientos caigan de manera sostenible, las condiciones financieras tendrán que endurecerse lo suficiente como para provocar una desaceleración de la economía”.
Los rendimientos estadounidenses frenaron brevemente su caída después de que el presidente Trump anunciara planes para imponer aranceles previamente amenazados de hasta el 25% a México y Canadá antes del 1 de febrero.
(Actualizaciones con comentarios del estratega en el segundo párrafo y desarrollos petroleros en el tercer párrafo).
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