Esta semana, los bancos y las compañías financieras más grandes de la nación comenzarán su primera temporada de ingresos del trimestre a medida que los caóticos movimientos de tarifas del presidente Donald Trump han azotado los mercados mundiales y fluctuaron las probabilidades de recesión. Palabras del día de Wall Street antes del resultado: incertidumbre. Un caso adecuado: el equipo económico de Morgan Stanley dijo el jueves que los retrasos de la tarifa de Trump “reducen los riesgos laterales negativos inmediatos, pero extienden la incertidumbre del entorno macro”. “Existe una brecha estrecha entre la lenta perspectiva de crecimiento y la recesión, ya que la tasa tarifa efectiva es del 23%”, escribieron los analistas. “La economía estadounidense todavía vive en el límite”. También hubo incertidumbre de que el rendimiento del mercado de valores se ha empacado desde el 2 de abril, cuando el presidente anunció que había eliminado los aranceles globales en dos pasos. Los llamados aranceles mutuos han sido mucho más grandes en 90 países, que se promulgaron en medio de la noche del miércoles, y en 90 países que han expresado preocupaciones sobre dónde está la rampa. Pero solo 12 horas después, Trump dijo que todas las tarifas alcanzarían el 10%. Agregó que habrá una suspensión de 90 días de la colección específica del país, excepto China, debido a las represalias de China. Aumentó aranceles sobre las importaciones chinas al 125%. El aplazamiento arancelario de Trump condujo a una manifestación histórica del mercado el miércoles, con el S&P 500 aumentó un 9,5%, asegurando el tercer porcentaje diario más grande desde la Segunda Guerra Mundial. La ganancia de la NASDAQ de más del 12% fue el día más grande que se avecina desde enero de 2021. Mientras tanto, el aumento de casi el 8% del Dow fue su día más alto desde marzo de 2020. Esto es además de las tareas específicas de la industria, las tareas de acero y el aluminio, así como los automóviles. El último drama comercial y el colapso del mercado ocurrieron en abril, pero un aluvión diario de titulares de tarifas ha estado en curso durante meses después de que los bancos cerraron los libros en el primer trimestre. Esto significa que los cuartos informados ciertamente pueden verse afectados, pero eso es lo que los bancos esperan para el trimestre y el año completo que más les importa a los inversores. En el lado del club, nos centraremos en el lanzamiento de Wells Fargo el viernes y el informe Goldman Sachs de la próxima semana. Hay tres preguntas que me gustaría responder esto. 1. ¿Qué debe decir el equipo de gestión sobre las tareas aduaneras? Durante la conferencia telefónica, los ejecutivos esperan lidiar con los elefantes en la sala, incluso después del retraso de los 90 días de Trump. Ambos nombres bancarios impulsan las ventas a nivel nacional, pero los aranceles pueden tener un gran impacto financiero. Si nuestros consumidores se preocupan más por la economía, el aumento de los aranceles podría tener un impacto en el crecimiento de los préstamos. En particular, Wells Fargo recauda muchos ingresos de los ingresos basados en intereses, como los préstamos al consumidor. Otros sectores, como la gestión de activos y la banca de inversión, también podrían verse afectados por los aranceles. Los clientes no están dispuestos a mover grandes cantidades de capital y comercio cuando hay más preocupaciones económicas. Esto está relacionado con Goldman Sachs, que depende en gran medida de ambos. Una preocupación más extrema es que la calidad crediticia de los bancos está disminuyendo ya que la calidad crediticia de los bancos puede estar luchando por robar límites. Pero no me preocupa que este sea siempre el caso de Goldman Sachs o Wells Fargo. Jim Kramer cree que Wells Fargo tiene el “mejor número” de las principales instituciones financieras que informa el viernes. “(Wells) no es realmente internacional. Es nacional”, dijo Jim en una reunión el jueves por la mañana. “Me va a gustar”. 2. ¿Cómo va la economía? Los comentarios de la gerencia sobre la salud económica también son importantes. Quiero saber qué tienen que decir los equipos de liderazgo de Goldman Sachs y Wells Fargo sobre sus expectativas de tasas de interés. Según la herramienta CME FedWatch, el mercado tiene las más altas probabilidades de cuatro recortes de tarifas en 2025. Esto se debe a que el banco central redujo el costo de los préstamos tres veces en los últimos meses del año pasado. Actualmente, no se espera que la Reserva Federal reduzca las tarifas en su reunión de mayo. Para Wells Fargo, esto es importante. Esto se debe a que la compañía obtiene una gran parte de sus ingresos de los ingresos por intereses netos (NII), que está fuertemente influenciada por las decisiones de política financiera de la Reserva Federal. Es importante ver cómo la NII de Wells Fargo llega a las expectativas de los analistas y si la gerencia cambiará su perspectiva para 2025. El ingreso de intereses netos es la diferencia entre lo que una empresa hace en un préstamo y qué depósitos se pagan. Las guías de costos de Wells también son importantes. Esto se debe a que es una medida de cómo están progresando las iniciativas de eficiencia de la gerencia. “Estas son dos grandes cosas, pero nos dieron la mejor orientación la última vez que informamos en NIIS que estaban por encima de las expectativas y menores costos de lo esperado”, dijo Jeff Marks, director de análisis de cartera en Investing Club. En cuanto a Goldman, las tasas de interés más bajas podrían mejorar los ingresos del negocio de la banca de inversión debido a la reducción de los costos de endeudamiento y un entorno macro potencialmente superior. James Shanahan, analista bancario de Edward Jones, dijo a CNBC el lunes. “En este momento hay mucha incertidumbre en el mercado”. Shanahan agregó que si el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, el CEO de BlackRock, Larry Fink y el CEO de Wells Fargo, Charlie Scharf, proporcionan un equilibrio para el año durante los próximos meses, “realmente ayuda a los inversores, analistas y el mercado en general”. 3. ¿Cómo se ve la tubería de negociación? Las actividades de transacción como fusiones, adquisiciones (M&A) y ofertas públicas iniciales (OPI) son el alma de los bancos de inversión de Goldman Sachs. Queremos ver qué dice la gerencia sobre su tubería para el acuerdo. Esa fue la razón principal por la que comenzó su posición en Goldman Sachs a fines del año pasado. Hasta ahora, en 2025, no hubo selecciones predichas. Por ejemplo, Jeffries informó un trimestre inactivo el 26 de marzo debido a la debilidad de los bancos de inversión. Según los informes, los planes de OPI para la compañía sueca de fintech Klarna y el revendedor de boletos Stubhub también se suspendieron en medio de la agitación del mercado. Goldman fue elegido como el principal redactor del debut público de Klarna. “También estábamos en el campamento de que este sería un buen año para el mercado de capitales. Pensamos que habría una administración de Trump menos regulada y amigable para los negocios y la economía que entraba”. El mensaje que escuchamos a mediados del trimestre con aranceles pendientes a medida que esta incertidumbre impulsaba algunas transacciones “, continuó.” La cosa importante era que la tubería aún era fuerte en el lado del mercado de capital (en el momento). Al mercado simplemente no le gusta la incertidumbre, por lo que cuanto más persista la incertidumbre, más (y más) operaciones comienzan a ir. “Wells Fargo también tiene un negocio de banca de inversión en ciernes, aunque mucho más pequeño que la expansión de Goldman. La expansión de Wells en la industria aficionado a la expansión de la industria, ya que las diversificaciones adicionales de la industria son un aumento general de los ingresos. El análisis del martes, el club analizó cómo los límites de crecimiento podrían ser una bendición disfrazada a medida que continúan teniendo pozos durante los tiempos inestables. Comprar o vender acciones en la cartera de fideicomiso de caridad. La información del club de inversión anterior está sujeta a nuestros términos de uso y política de privacidad, junto con el descargo de responsabilidad. Debido a la recepción de información proporcionada en relación con el club de inversión, no existe obligación u obligación del fiduciario. 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Las fotos del archivo combinado muestran Wells Fargo, Citibank, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America y Goldman Sachs.
Reuters
Esta semana, los bancos y las compañías financieras más grandes de la nación comenzarán su primera temporada de ingresos del trimestre a medida que los caóticos movimientos de tarifas del presidente Donald Trump han azotado los mercados mundiales y fluctuaron las probabilidades de recesión.
