NUEVA YORK (AP) – La educación sobre acciones toma todos los titulares, pero hay un problema importante en otra esquina del mercado financiero.
Los inversores generalmente se encuentran con finanzas con agitación financiera, pero ahora incluso el alto atractivo de pagar intereses sobre los bonos no les hace comprar, por lo que las venden. Me preocupa que el desarrollo extraño esté perdiendo la fe en Estados Unidos como un buen lugar para que los grandes bancos, fondos y comerciantes ahorren dinero.
“El temor es que Estados Unidos haya perdido su estado como refugio seguro”, dijo George Chipoloni, gerente de fondos de Penn Mutual Asset Management. “Nuestro mercado de bonos es el más grande y estable del mundo, pero agregar inestabilidad puede conducir a cosas malas”.
Esa podría ser una mala noticia para los consumidores que necesitan un préstamo. Y para el presidente Donald Trump, quien esperaba que sus aranceles fueran suspendidos a principios de esta semana, esperaba que la confianza en el mercado recuperara.
¿lo que está sucediendo?
Hace una semana, el rendimiento del Ministerio de Finanzas de 2010 fue de 4.01%. El viernes, la rendición aumentó a alrededor del 4.50%, un aumento del 4.58%. Este es un gran swing para el mercado de bonos, que mide una centésima parte de un punto porcentual.
Entre los posibles efectos de golpe se encuentra un gran golpe para los estadounidenses comunes en forma de tasas de interés más altas en hipotecas, financiamiento de automóviles y otros préstamos.
“Vemos que a medida que aumentan los rendimientos, también lo hace las tasas de endeudamiento”, dijo Brian Rehling, jefe de estrategia de bonos en el Wells Fargo Investment Institute. “Y todas las empresas usan estos mercados de capitales. Si se vuelve más costoso, deben transmitir los costos del cliente o reducir sus trabajos para reducir los costos”.
La deuda del Tesoro es esencialmente del gobierno de los Estados Unidos, y son la forma en que Washington paga la factura a pesar de ganar menos de su gasto.
Ciertamente, no se puede decir la combinación de factores detrás del busto de desarrollar vínculos exactamente, pero nadie puede decir cuánto tiempo dura, pero todavía sacude a Wall Street.
Los enlaces deben moverse en la dirección opuesta como inventario y aumentar cuando cae el inventario. Por lo tanto, actúan como amortiguadores de 401 (k) y otras carteras en las crisis del mercado de valores, y compensan un poco las pérdidas.
“Este es Econ 101”, dijo Jack McIntyre, gerente de cartera de Brandywine Global, y agregó que “la gente mantiene la cabeza al unísono”.
El último desencadenante para los rendimientos de los bonos fue peor de lo que se esperaba el viernes, y peor que el sentimiento se lee entre los consumidores estadounidenses. Pero las extraordinarias ganancias de bonos de esta semana reflejan preocupaciones más profundas a medida que las amenazas arancelarias de Trump y los movimientos de políticas volátiles hacen que Estados Unidos parezca hostil e inestable.
“Si este problema es una pérdida más amplia de confianza en los EE. UU., Es posible que no funcione los escondites aún más satisfactorios para el comercio”, escribió Sarah Bianchi, banco de inversión Evercore ISI y otros analistas. “No sé si las herramientas restantes en el kit de herramientas de Trump son suficientes para empujarme por completo a través del sangrado”.
El impacto del mercado de bonos
Trump admitió que los mercados de bonos jugaron un papel en su decisión de poner una suspensión de 90 días en muchos aranceles el miércoles, y los inversores dijeron que estaban “un poco enfermos”.
Ciertamente, es un mercado de bonos, no un stock, y si cambiara los cursos, eso no sería una sorpresa.
La respuesta del mercado de bonos a su política impositiva y presupuestaria es Truss británico Liz En 2022, esos 49 días se convirtieron en su primer ministro más corto en Gran Bretaña. James Kerrville, asesor del ex presidente de los Estados Unidos, Bill Clinton, dijo que es conocido por esperar renacer como un mercado de bonos debido a lo poderoso que es.
La oleada instintiva de la deuda estadounidense está profundamente arraigada en los inversores.
Por ejemplo, las personas invirtieron dinero en el Tesoro de los Estados Unidos durante la crisis financiera de 2009, a pesar de ser una fuente de su mercado inmobiliario.
Pero tiene sentido para los profesionales de Wall Street. El Tesoro de los Estados Unidos es líquido y tiene precios estables, lo que hace que sea fácil comprar y vender incluso en pánico. Entonces, por supuesto, las empresas y los comerciantes se apresuran a esperar la tormenta.
El rendimiento de los lazos estadounidenses cayó poco durante la crisis. Esto se beneficiaba más allá de los cojines de mi cartera financiera personal. También ayudó a las empresas y a los consumidores a recuperarse al reducir los costos de los préstamos.
Esta vez, no podemos derrotar la corrección de la naturaleza.
¿Qué está causando la venta?
Además de la repentina incertidumbre sobre los Estados Unidos, algunas otras cosas pueden conducir a la venta de bonos.
Algunos expertos especulan que China, un gran titular de los bonos del gobierno de los Estados Unidos, los está dando represalias. Sin embargo, también parece poco probable que lastime al país. Vender un tesoro o intercambiar dólares estadounidenses con yuanes esencialmente chinos fortalecerá la moneda china y hará que las exportaciones sean más costosas.
Otra explicación es que las estrategias favoritas de algunos fondos de cobertura, conocidas como transacciones básicas, están en contra de ellas, incluida la deuda estadounidense y muchos préstamos. Esto significa que sus prestamistas buscan reembolso y necesitan recaudar efectivo.
“Venden el departamento del Tesoro, y eso aumenta los rendimientos, y eso es parte de esto”, dijo Mike Arone, estratega jefe de inversiones de State Street Global Advisors. “Pero la otra parte es que Estados Unidos se ha convertido en un socio global menos confiable”.
El Rehling de Wells Fargo dijo que estaba preocupado por el golpe a la confianza en los Estados Unidos, pero dijo que ciertamente era demasiado pronto y que la venta pronto podría dejar de cesar.
“Si Treasurys ya no es un lugar para estacionar su efectivo, ¿a dónde iría?” dijo. “¿Hay otros enlaces que sean más líquidos? No lo creo”.
