Manténgase informado con actualizaciones gratuitas
Simplemente regístrese en myFT Digest of China Economy, que recibirá directamente en su bandeja de entrada.
La economía de China creció un 5% el año pasado gracias a un aumento en la manufactura, ya que las empresas adelantaron las exportaciones en anticipación de los aumentos de aranceles estadounidenses y el gobierno chino intensificó las medidas de estímulo, según mostraron datos oficiales.
La Oficina Nacional de Estadísticas dijo que la economía “se recuperó notablemente” en el cuarto trimestre de 2024, creciendo un 5,4% interanual, recuperándose de una desaceleración del crecimiento en el tercer trimestre.
“Con un paquete de políticas (de estímulo) graduales… la confianza ha aumentado efectivamente y la economía se ha recuperado significativamente”, dijo el BNE en la publicación del viernes de los datos del PIB de 2024.
La tasa de crecimiento anual estuvo ligeramente por encima de las expectativas de los economistas del 4,9%, pero inferior al crecimiento del 5,2% del año pasado y la más lenta desde 1990, excluyendo un año distorsionado por la pandemia de coronavirus.
Los datos se conocen mientras el gobierno chino busca revivir un fuerte crecimiento en una economía de dos velocidades donde las fuertes exportaciones y manufacturas compensan el débil sentimiento de los hogares.
En septiembre, el banco central anunció una flexibilización monetaria y apoyo al mercado de valores. El gobierno chino también lanzó un programa para refinanciar la deuda de los gobiernos locales y acelerar el gasto de estímulo dirigido a infraestructura y otras áreas.
Pero a los economistas les preocupa que China corra el riesgo de sufrir una deflación arraigada. Los precios al productor han estado en territorio negativo durante más de dos años, y los precios al consumidor crecieron sólo un 0,1% en diciembre.
Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexión a Internet o la configuración del navegador.
El director del BNE, Kang Yi, dijo en una conferencia de prensa que 2024 “podría ser un año muy turbulento caracterizado por la intensificación de los conflictos geopolíticos y la escalada del proteccionismo”.
Los analistas esperan que el gobierno chino establezca un objetivo oficial de crecimiento para 2025 de alrededor del 5% por tercer año consecutivo en una sesión de aprobación en marzo, pero se espera que el comercio se enfrente a la amenaza del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, de aumentar los aranceles. dificultades. .
“Los efectos negativos del entorno externo se están volviendo más graves. La demanda interna sigue siendo escasa”, dijo Kang, añadiendo que “el empleo y el crecimiento de los ingresos” estaban bajo presión.
Las ventas minoristas aumentaron un 3,5% el año pasado debido a que la confianza de los consumidores se mantuvo débil debido a la prolongada recesión inmobiliaria, mientras que la producción industrial aumentó un 5,8% debido al fuerte crecimiento de la manufactura.
Los precios de los inmuebles residenciales cayeron en las grandes ciudades de China, pero los precios de las viviendas nuevas subieron en Shanghai.
En otra señal de los desafíos estructurales a largo plazo de China, la población de China disminuirá en casi 1,4 millones de personas en 2024, ya que 10,93 millones de muertes superaron a 9,54 millones de nacimientos, un ligero aumento con respecto al año anterior.
Frederic Newman, economista jefe para Asia de HSBC, dijo que si bien el crecimiento económico de China fue más fuerte de lo esperado, las cifras principales “ocultaron algunas vulnerabilidades fundamentales”.
“El salto en el crecimiento en realidad fue impulsado por la producción industrial, lo que sugiere apoyo de la concentración anticipada de las exportaciones en anticipación de las restricciones a las importaciones de Estados Unidos”, dijo Newman. “Si las regulaciones de importación de Estados Unidos comienzan a endurecerse, eso conducirá inevitablemente a reembolsos”.
Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexión a Internet o la configuración del navegador.
El superávit comercial mundial de China aumentará a casi 1 billón en 2024, gracias al fuerte crecimiento de las exportaciones a medida que los fabricantes chinos aumenten la producción para compensar la débil demanda interna, según mostraron las cifras de aduanas la semana pasada. El crecimiento de las importaciones sigue siendo moderado.
“El actual talón de Aquiles de la economía china son en realidad los consumidores vacilantes”, añadió Newman. “Todo esto apunta a la necesidad de mayores estímulos económicos, especialmente para apoyar el poder adquisitivo de los consumidores”.
El anuncio también subraya las dudas sobre las estadísticas oficiales de China, y algunos analistas están cada vez más preocupados de que no reflejen las debilidades fundamentales de la economía.
Eswar Prasad, profesor de la Universidad de Cornell, dijo: “Lograr los ostensibles objetivos de crecimiento del gobierno chino es una victoria pírrica que socava aún más la credibilidad de las estadísticas oficiales y, en el mejor de los casos, revela las continuas vulnerabilidades subyacentes de la economía y la capacidad del gobierno”. situación plagada de pérdida de confianza en la formulación de políticas.” Universidad y miembro senior de la Brookings Institution.
Recomendado
Los analistas de Morgan Stanley dijeron que el crecimiento mejor de lo esperado en el cuarto trimestre “puede no ser sostenido” y podría desacelerarse a partir del segundo trimestre debido a la concentración anticipada de las exportaciones y un estímulo económico inadecuado.
“Creemos que la mejora de los datos probablemente ha debilitado la sensación de crisis del gobierno chino, y que la política puede seguir bajando en materia de vivienda y bienestar social”, escribieron en una nota.
El índice CSI300 de China, que está compuesto por empresas de primera línea que cotizan en la parte continental, subió un 0,5% en las operaciones de la mañana después de la publicación de los datos, después de abrir a la baja más temprano en el día.
El índice de referencia todavía está un 14% por debajo de su máximo del 8 de octubre, cuando los anuncios de estímulo estimularon las ganancias de las acciones.
