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Jamie Dimon advierte que el mercado de bonos de los Estados Unidos “se rompió” bajo el peso de la creciente deuda del país al pedir la administración de Donald Trump que pusiera a Estados Unidos en una trayectoria más sostenible.
El director ejecutivo de JPMorgan Chase dijo el viernes que advirtió a los reguladores. Añadió:
Las advertencias del jefe del banco más grande de los Estados Unidos con respecto al mayor riesgo en el mercado de bonos de EE. UU. Han establecido costos de endeudamiento en billones de dólares en todo el mundo, pero lo más destacado Wall Street está cada vez más incómodo con el aumento de los niveles de deuda del gobierno. Se produce cuando el Congreso está revisando el proyecto de ley de presupuesto “grande y hermoso” de Trump.
Incluso antes de la introducción de la ley, que se votó en la Cámara la semana pasada y está bajo revisión en el Senado, la Oficina de Presupuesto del Congreso predijo que la deuda de los Estados Unidos como una proporción del PIB excedería el pico de la era de la década de 1940 en los próximos años.
Los bonos de EE. UU. A largo plazo están bajo presión de las preocupaciones financieras, con transacciones de rendimiento financiero a 30 años que van desde solo un 4% a aproximadamente el 5% al comienzo de 2024, y este mes la agencia de calificación Moody’s también robó a los Estados Unidos de su calificación crediticia triple A.
El mercado de bonos del Tesoro ha aumentado de alrededor de 5TN en 2008 a 29TN hoy, especialmente a medida que el gobierno reduce los impuestos al tiempo que aumenta el gasto durante la pandemia de coronavirus. El mercado es el más profundo y fluido del mundo, y durante mucho tiempo se ha beneficiado de los privilegios del dólar, la moneda de reserva mundial.
Sin embargo, a medida que aumentó la carga de la deuda, la demanda también fue afectada. Los inversores extranjeros se han retirado constantemente del mercado del Ministerio de Finanzas en la última década. Esto ha sido derribado por las políticas arancelarias de Trump.
Dimon dijo que las tensiones geopolíticas en todo el mundo, las guerras comerciales y el aumento de los niveles de deuda significan que la “placa estructural” de la economía mundial está cambiando.
“No sé si eso va a ser una crisis en seis meses o seis años”, dijo en el Foro Económico Nacional Reagan en California, instando al gobierno a “cambiar la trayectoria de la deuda” e instó a los reguladores a aliviar las restricciones a los bancos a aumentar su capacidad para intercambiar vínculos. “Creo que podemos cambiar y cambiar algunas de estas reglas y regulaciones y mejorar todo, incluido eso”.
Sus comentarios reflejan los comentarios del presidente Goldman Sachs John Waldron, quien describió el aumento en el déficit de los Estados Unidos a principios de esta semana como “algo preocupantes” y advirtió que el impacto del mercado de bonos fue un “gran riesgo macro ahora”.
“Hasta donde podemos ver, creemos que tendremos un déficit más grande con bastante claridad. Y vamos a pedir prestado más tesorería”, dijo Waldron, viceprimer ministro de Goldman, detrás de David Solomon. “El gran riesgo es que la tasa a largo plazo continúa respaldando, los costos de capital económico están aumentando y los frenos fundamentales sobre el crecimiento económico”, dijo a la Conferencia de Bernstein en Nueva York.
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Según el Comité Independiente de Presupuesto Federal responsable, el proyecto de ley de presupuesto de Trump agregará al menos 3.3 toneladas a la deuda de los EE. UU. Para 2034 para 2034. Moody’s advirtió que el proyecto de ley generaría el déficit estadounidense del 6,4% del PIB el año pasado al 9% para 2035.
Dimon también dijo que Estados Unidos debería aumentar los impuestos sobre los intereses llevados, una disposición de la ley fiscal que beneficia a los ejecutivos de capital privado.
Trump ha apoyado la idea, un objetivo de los demócratas, incluido el ex presidente Barack Obama durante mucho tiempo. “Definitivamente deberíamos ser gravados”, dijo Dimon. Se le preguntó a Dimon, de 69 años, si consideraría postularse para la oficina.
