WASHINGTON (AP) – Los estadounidenses quieren menores costos de endeudamiento. casadespués de la reunión de la Reserva Federal de esta semana, las tarjetas de crédito y los automóviles pueden verse decepcionados. Es probable que las autoridades de la Fed indiquen que el próximo año recortarán las tasas menos de lo esperado.
Los funcionarios planean reducir la tasa de interés de referencia, que afecta a muchos préstamos al consumo y a las empresas, en un cuarto de punto porcentual hasta alrededor del 4,3% al final de la reunión del miércoles. Una vez que se alcance este nivel, las tasas de interés estarán un punto porcentual por debajo del máximo de 40 años alcanzado en julio de 2023. Las autoridades han mantenido la tasa de interés oficial en el nivel más alto durante más de un año en un esfuerzo por frenar la inflación, pero desde entonces han reducido las tasas. Septiembre medio punto y El mes pasado fue 1/4 punto..
El problema es que, si bien la inflación está muy por debajo de su máximo de mediados de 2022 del 9,1%, sigue obstinadamente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Como resultado, se espera que la Reserva Federal, encabezada por el presidente Jerome Powell, dé señales el miércoles de un cambio hacia un enfoque más moderado en los recortes de tipos en 2025. Los economistas predicen que es probable que el banco central reduzca las tasas de interés en 2025 después de recortar las tasas durante tres reuniones consecutivas. Las reuniones ocurren cada dos veces o con menos frecuencia.
“Estamos a punto de avanzar hacia no eliminar todas las reuniones”, dijo David Wilcox, ex funcionario de la Reserva Federal y economista de Bloomberg Economics y el Instituto Peterson de Economía Internacional. “El ritmo del corte será más lento”.
La economía es Funcionó bien más de lo que las autoridades esperaban Recientemente en septiembre. Y las presiones inflacionarias resultaron ser más persistentes. También se ha añadido un comodín a las elecciones presidenciales. El presidente electo Donald Trump ha prometido implementar políticas que, según la mayoría de los economistas, amenazan con acelerar la inflación, desde fuertes aumentos de impuestos sobre bienes importados hasta deportaciones masivas de personas que viven en Estados Unidos ilegalmente.
Powell: “El crecimiento es definitivamente más fuerte de lo que esperábamos y la inflación está empezando a aumentar un poco”. dijo recientemente. “La buena noticia es que podemos darnos el lujo de ser un poco más cautelosos”, dijo, mientras los funcionarios de la Reserva Federal buscan reducir las tasas de interés a lo que consideran “neutral”, un nivel que no estimula ni restringe el crecimiento.
El miércoles, las autoridades también publicarán pronósticos trimestrales de crecimiento, inflación, desempleo y tasas de interés de referencia durante los próximos tres años. En septiembre, estaban planeando conjuntamente cuatro recortes de tipos el próximo año. Los economistas ahora esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas solo dos o tres veces en 2025, pero los operadores de Wall Street esperan aún menos, y los precios de futuros sugieren solo dos recortes.
Si la Reserva Federal reduce menos las tasas, los hogares y las empresas seguirán enfrentando tasas de interés sobre préstamos, especialmente hipotecas, que son mucho más altas que antes de que la inflación comenzara a dispararse hace más de tres años.
Algunos economistas se preguntan si la Reserva Federal necesita recortar las tasas esta semana. La inflación, que excluye los costos volátiles de los alimentos y la energía, se ha mantenido estancada en una tasa anual de alrededor del 2,8% desde marzo. Hace un año, las autoridades esperaban que esa cifra cayera al 2,4% ahora, recortando la tasa de interés oficial en tres cuartos de punto porcentual. De hecho, es probable que la Reserva Federal reduzca su tasa de interés de referencia en un punto completo acumulado después de la reunión del miércoles, aunque la inflación sigue siendo alta.
Los funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente Jerome Powell, han dicho que esperan que la inflación siga disminuyendo, aunque a un ritmo modesto, aunque las tasas de interés clave siguen siendo lo suficientemente altas como para limitar el crecimiento. Como resultado, el recorte de tasas de esta semana es más como soltar los frenos que pisar el acelerador.
La posibilidad de que se produzcan cambios significativos en las políticas impositiva, de gasto y de inmigración bajo la administración Trump es otra razón para que la Reserva Federal adopte un enfoque más cauteloso. Ex economistas de la Fed dicen que el personal del banco central probablemente haya comenzado a tener en cuenta el impacto de los recortes de impuestos corporativos propuestos por el presidente Trump en su análisis económico, pero no los aranceles o deportaciones propuestos por Trump. Dijo que estas dos políticas eran demasiado difíciles de evaluar sin detalles.
Tara Sinclair, exfuncionaria del Tesoro y economista de la Universidad George Washington, dijo que la incertidumbre sobre si los cambios de política de Trump mantendrán la inflación alta y requerirán aumentos de las tasas de interés, incluso si la Reserva Federal recorta las tasas sugiere que esto podría conducir a recortes de tasas más graduales. .
“En este ambiente político parece más fácil argumentar a favor de no recortar las tasas que encontrarnos en una situación en la que tengamos que aumentarlas”, dijo Sinclair.
Powell dijo que la Reserva Federal pretende reducir las tasas de interés a un nivel llamado “neutral”. Pero existe un desacuerdo significativo entre los responsables de las políticas sobre cuán altas deberían ser esas tasas. Muchos economistas lo sitúan entre el 3% y el 3,5%. Algunos economistas piensan que podría ser incluso mayor.
Richard Clarida, ex vicepresidente de la Reserva Federal y director gerente de PIMCO, también dijo que si la inflación se estanca por encima del nivel objetivo de la Reserva Federal, es probable que las autoridades mantengan las tasas de interés por encima de un nivel neutral.
La economía se expandió de manera constante a una tasa anual del 2,8% en el período julio-septiembre. El martes, el gobierno publicará las cifras de ventas minoristas de noviembre, que se espera que muestren una demanda saludable de los consumidores.
“No vemos ningún signo de debilidad general”, dijo David Beckworth, investigador principal del Centro Mercatus de la Universidad George Mason. “No se me ocurre ninguna justificación para recortar los tipos de interés”.
