¿Cómo se llama el medio mes dedicado al mercado más inestable a lo largo de los años? Cuenta con vuelos frontales desde activos del dólar estadounidense, sensibilidad a los titulares de la política y un rally de equidad furioso a una velocidad casi inquietante que ha recuperado la mitad del terreno perdido mientras abandona la mayor parte del caos. La parte simple. Como mínimo, enmarcan los rebotes que se cargaron en el resorte en el S&P 500 y enmarcan otros índices de 14 operaciones bajas hace 14 días, es una forma de simplistro y consciente de la retrospectiva. Snapback, que se ha movido más del 10% desde que aumentó el 14% de la pánico por el canal de pánico el 7 de abril, ha podido alimentar las emociones del cinturón de destino y las verdaderas condiciones de tecnología de lavado después de un descenso exponencial del 20% en siete semanas. Para el drama .spx YTD Mountain S&P 500, YTD Drama, hubo un sello desordenado por el Tesoro y el dólar estadounidense, dejando un bolsillo de aire al revés parcialmente lleno cuando se apoderó del ambiguo Feinz de la administración Trump hacia el infracción comercial. Entonces, ¿dónde nos dejó esto y qué demostró la asamblea? El S&P recuperó la mitad de la disminución total sobre una base de cierre, un poco más que eso desde el mediodía del 7 de abril. Tras la conmoción del esquema de tarifas punitivas del presidente Trump, la brecha de visualización generalizada dejada por las ventas de pánico el 3 de abril a menudo se apresura a la próxima prueba. Las propiedades estadísticas de esta rápida recuperación parcial han ganado muchos puntos de estilo técnico y han activado señales relativamente raras con un significado favorable para el rendimiento del mercado que examina de 6 a 12 meses. La mayoría de estos incluyen una amplitud de mercado muy fuerte y una sucesión inusualmente grande de ganancias diarias. Los indicadores alentados respetan el ancho de Zweig que causó el sorprendente ancho de Zweig que fue causado el jueves. Hubo 19 casos de este fenómeno y el S&P nunca se fue en el horizonte durante los próximos seis a 12 meses. Algunos afirman que hay otros “falsos positivos”. Y no eran tan raros. Las mediciones de empuje de Zweig ocurrieron en promedio cada cuatro años desde la década de 1940 hasta 2010, pero son las mismas que cada dos años (esto se produce en noviembre de 2023). Esto se debe al aplazamiento menor de la negociación de acciones de este siglo y a la propagación de ETF y otros productos índices que permiten que todo el mercado se “negocie” a la vez. Hay otros patrones preferidos. El grupo de inversión a medida señala que todas las acciones en el NASDAQ 100 aumentaron el martes. Y el S&P 500 registró tres ganancias diarias consecutivas de al menos 1.5% del martes a jueves. Cada vez que cualquiera de estos sucedía en el pasado, la acción estaba invicta el próximo año. ADVERTENCIA: Todas estas tendencias se basan en tamaños de muestra bastante pequeños. A menudo hubo una volatilidad y pérdidas a corto plazo que condujeron a estos resultados de año positivo. Y recuerde, el mercado ha aumentado históricamente más de dos tercios de un período aleatorio de 12 meses, un viento de cola decente para los registros de rendimiento de la señal. Sería un error descartar rebeldes estos indicadores de estímulo o afirmar arbitrariamente que el mercado no puede encontrar un fondo bajo las macros y situaciones políticas actuales. Aún así, las formas más sutiles de determinar si el mercado ha alcanzado la “velocidad de escape” después de que la corrección no estén claras actualmente. Todavía incómodo firma, Chris Verrone, de Strategas Research, dice que la barra es alta para validar los intentos de recuperación, ya que el índice principal está en una tendencia descendente definida. El impulso interno (el porcentaje de acciones aumentó a nuevos máximos de varias semanas) no fue convincente. El índice estaba justo en la cúspide, aunque de pie como una resistencia bastante obvia a la tabla. Y Verrone señala que incluso si hay algo en esta fase presente, alrededor del 80% de todos los retrocesos graves eventualmente volverán a visitar y volver a probar cerca. Las emociones y el posicionamiento institucional siguen siendo lo suficientemente negativos como para apoyar el mercado, pero los especuladores de dinero ya rápidos han sido reiniciados por un aumento en varios días la semana pasada. Los inversores minoristas fueron la única cohorte para comprar permanentemente en las debilidades del mercado basadas en diversas medidas, incluidos los datos de flujo de clientes privados de Merrill Lynch de Bank of America desde las últimas semanas. ¿Es este un ciclo de corrección relativamente raro (si no completamente único) que no tiene mucho miedo de las masas más amplias y rápidamente recompensado? El estratega técnico de BTIG, Jonathan Krinsky, había estado pidiendo una manifestación de ayuda durante semanas, pero el viernes el mercado se estancó aquí por un tiempo, lo que sugiere que podría cancelarse. Entre otros factores, señala que las acciones de mascotas regulares en la canasta favorita de Goldman Sachs, una multitud de pequeños inversores ofensivos, tienen “un aumento del 11.4% en los últimos cuatro días”. Los últimos dos movimientos comparables en noviembre de 2022 y marzo de 2022 con este representante de inversores a pequeña escala han resultado en una fuerte disminución a corto plazo en las canastas en cuestión de semanas. Probablemente tenga sentido operar tácticamente como si se aplicaran las reglas de mercado desnudas, pero incluso si esas líneas de tendencia de mediano plazo se dirigen hacia abajo, sigue siendo un KRI algo subjetivo. En el pasado, notamos que la frecuencia inusual del pasado S&P 500S se ha detenido en un 19% en función del precio de cierre o se ha detenido por encima de la pérdida del 20% durante el día. Hasta ahora, la recesión actual del S&P cae en esta categoría, con cierres de un poco de la caída del 19%. Otros ejemplos fueron en 1990, 1998, 2011 y 2018. Esto significa que las ofertas cooperativas a veces aparecen a un umbral del 20% con más frecuencia de lo que sugieren las posibilidades aleatorias. De estos años, solo 1990 se asoció con la recesión de los Estados Unidos. Esto fue más de la mitad cuando las existencias comenzaron a recuperarse. Ciertamente, el choque arancelario continuo ha obligado a las probabilidades de la recesión a disparar a los disparos y obligar a las empresas a reducir los empleos y la inversión. El rally del mercado de la ventana del contrato comercial sugiere que no se centra en los retrasos en las tarifas de los rascacielos de Trump y las transacciones comerciales potenciales potenciales de Trump sugiere que los inversores aún reconocen que existe una ventana en la que las medidas comerciales más difíciles se pueden retirar antes de que la economía real permanezca profundamente y permanentemente dañada. Si esto es cierto y cuánto tiempo se abrirá la ventana es una pregunta importante. Por lo tanto, se presta una gran atención a las indicaciones de que los consumidores, los CEO, los inversores, los gerentes de compras y los datos económicos de contactos de las operaciones federales locales de la Reserva Federal (suave) datos económicos repentinamente miserables se ondulan de datos económicos “suaves” en evidencia “dura” de empleo, gasto y producción. Aquí miramos la Barria Broad desde el choque de inflación hace varios años, pero ha empeorado recientemente. La primera semana de la temporada de ingresos del primer trimestre trajo una tasa típica del 70% para las empresas que superaron los pronósticos, encogiéndose de hombros de la gerencia para explicar las perspectivas para el año. Tarifas sobresalientes: una campaña totalmente opcional para gravar la producción global y la eficiencia de la cadena de suministro que un hombre puede detener en cualquier momento, jajaja los esfuerzos por proporcionar un buen pronóstico. Por lo tanto, la digestión del mercado de los resultados de una empresa podría decir más sobre cuántas expectativas han caído junto con los precios de las acciones. Es temprano, pero hay pistas de aliento tentativas. FactSet dice: “Hasta la fecha, el mercado recompensa las empresas S&P 500 informa más del primer trimestre, y las recompensas castigan las sorpresas de ingresos negativos reportados por las compañías S&P 500 bajo un trimestre promedio”. Donde las previsiones de ganancias anuales desde aquí van desde aquí está más cerca de todo el juego de pelota para determinar el destino de los intentos del mercado de recuperarse. En un estudio de 3Fourteen, S&P durante 12 meses, la trayectoria promedio del pronóstico de ingresos 500 ha sido revisado en aproximadamente el 10%. Esto se separa por si la recesión llegó dentro de una caída del 10% (marcada por una línea vertical punteada). Quizás, como era de esperar, grandes diferencias. La ruta actual era muy similar a la norma de una no recesión hasta las últimas semanas en que las estimaciones comenzaron a pasar un poco. Entonces las existencias aumentaron con la ejecución de índices de Low. ¿Un rastro difícil por delante? Después de la liquidación de la liquidación hace unas semanas, el mantra de los inversores mundiales en “América” y los meros gestos a menos medidas arancelarias y los datos económicos “mejores de lo temido” fueron suficientes para interferir con los compradores, forzar una recopilación de compresión y persecución. En este punto, podemos ver un camión más difícil, recuperando la mitad restante del colapso de febrero-abril. Hasta cierto punto, siempre es el caso. El pánico financiero en 1998 llevó los fondos de cobertura al colapso, el colapso incumplido de Rusia y el enfrentamiento de la deuda soberana de los Estados Unidos en 2011 no parecía que se hubiera resuelto cuando el mercado de valores comenzó a recuperarse. Pero parece que mucha gente le pedirá al S&P 500 que de alguna manera regrese de aquí a sus últimas décadas pronto. Para hacer un progreso mucho más al revés desde aquí en el futuro cercano, los sugerencias recientes sobre la facilidad de la hostilidad comercial deben dar paso a los movimientos concretos en esa dirección, y la esperanza colectiva para la resiliencia económica debe ser reemplazado por una confianza razonable de que realmente continuará. Para esta reunión, es lograr mucho y probar más.
