Wall Street está vigilando el mercado de bonos después de que los rendimientos del Tesoro a largo plazo se dispararon cuando los inversores reevaluaron la perspectiva financiera de los Estados Unidos a la luz de la ley fiscal propuesta por el presidente Trump la semana pasada.
El rendimiento financiero de 30 años (^tyx) alcanzó el 5,15% la semana pasada, acercándose a su nivel más alto desde 2007. La transacción se retiró ligeramente el martes temprano, lo que devolvió los rendimientos de 30 años por debajo del 5% después de los informes de que el banco central de Japón podría reducir su propia emisión de bonos.
Aún así, la incertidumbre de los inversores continúa aumentando.
Los déficits de globo han sido durante mucho tiempo una preocupación, pero la ola actual de incertidumbre refleja un choque entre el miedo financiero, la inflación obstinada y la incertidumbre política, tanto las más altas amenazas de la mente como las amenazas familiares. En el corazón de esto está el nuevo proyecto de ley de impuestos avanzado de Trump, que ha despejado la Cámara la semana pasada y ahora se dirige hacia el Senado.
“Estamos preocupados por los 10 y 30 años, particularmente relacionados con nuestra posición financiera, y será mucho más difícil de predecir”, dijo Eric Winograd, economista jefe de Alliancebernstein, a Yahoo Finance el martes.
Históricamente, los rendimientos del Tesoro han seguido el ciclo económico y las expectativas de la política de la Fed. Sin embargo, con la “gran factura hermosa” proyectada para agregar $ 4 billones a la deuda nacional durante la próxima década, el riesgo fiscal se ha convertido en un impulsor clave de las tasas a largo plazo.
La ley propone reducciones que eliminan las tasas de impuestos individuales y corporativas, pero carecen de recortes de gastos rápidos y sustanciales, profundizando las preocupaciones de los inversores sobre la situación financiera de los Estados Unidos ya vulnerable.
“No hay evidencia de restricción financiera”, dijo Winograd. “En todo caso, vemos más degradación financiera. Como resultado, esperamos una curva de rendimiento pronunciada, dejando su rendimiento a largo plazo (Will) Sticky”.
