Con los ingresos que probablemente se disparan por encima de $ 1 mil millones en este año fiscal, el Big Ten Deep Pocket está mucho más allá de la competencia, los beneficios de su membresía. Pero incluso en las conferencias más ricas de la atletismo universitaria, el efectivo parece nunca ser suficiente en el panorama deportivo en constante cambio de hoy.
La mayoría de los miembros de Big Ten reciben un pago de pronóstico de $ 82.7 millones de la financiación de la liga en este año fiscal, un 45% más que hace solo tres años. Pero en los albores de la era del intercambio de ingresos, donde las escuelas permiten a los atletas pagar hasta $ 20 millones este año, el comisionado Big Ten Tony Pettity está buscando formas de aumentar los ingresos más allá de los medios tradicionales. Esto incluye explorar asociaciones con empresas de capital privado.
Como Sportico informó por primera vez a principios de este año, el Big Ten está asegurando efectivo por adelantado para las membresías, buscando ofertas de compañías de capital privado a través del asesor del mercado Evercore. Unos meses más tarde, si Big Ten eligió asociarse con una compañía externa permanece en discusión. Los intereses de explorar la liga son simples. Los nuevos elementos presupuestarios para la participación de los ingresos de los atletas no deben enviar otras metas financieras para los programas de atletismo al quietud.
“Nuestra membresía dejó en claro que a medida que la oficina de reuniones llega a este próximo mundo, modernizará cómo funcionará la oficina de reuniones y los miembros deben cambiar”, dijo Petitti a Athletic en julio. “Comenzamos este proceso hace más de un año y solo evaluamos cómo funciona todo. Puede ver que la NBA está muy bien en la oficina central o en la MLB o la NFL.
“¿Los socios estratégicos, los socios de capital nos ayudarán a llegar allí más rápido, de manera más eficiente, mejor y más fuerte? No sabemos la respuesta a eso, pero el proceso de hacerlo está en marcha”.
Si bien algunas ligas y franquicias deportivas profesionales están involucradas en el capital privado, existen diferencias y limitaciones significativas en la forma en que las instituciones públicas y las conferencias sin fines de lucro como Big Ten interactúan con las compañías de inversión global. Dos de las compañías más poderosas de la industria que pueden interesarse en Big Ten son las capitales de Sixth Avenue y Redbird. Sixth Street tiene asociaciones con los Gigantes de San Francisco, el Real Madrid, el FC Barcelona y los San Antonio Spurs. La lista de clientes de Redbird Capital incluye AC Milan, Boston Red Sox, Liverpool FC y PGA Tour. Ni Petitti ni el personal de la escuela discutieron detalles sobre las negociaciones.
Tony Pettitty y el Big Ten exploraron opciones sobre capital privado para hacer crecer aún más la reunión. (James Black/Getty Images)
La membresía de Big Ten incluye 16 universidades públicas y dos instituciones privadas en 14 estados. La mayoría de sus departamentos de atletismo son independientes y reciben pocos o ningún fondos del estado o la universidad. Sin embargo, las universidades públicas son instituciones estatales, con departamentos de atletismo que intentan intentos engorrosos de manejar fondos de compañías de capital privado.
“Eso puede no ser posible porque eres realmente una figura pública”, dijo el director de atletismo del estado de Ohio, Ross Bjork. “Somos propiedad de Ohio, por lo que hay muchas complicaciones cuando se trata de esta inyección de dinero. Pero creo que tenemos la obligación de ver formas creativas (generar ingresos).
“En este punto, hay más preguntas que las respuestas. Por eso creo que probablemente no hayas visto a nadie haciéndolo a nivel institucional todavía”.
El director de atletismo de Indiana, Scott Dorson, dijo que es poco probable que su instalación asumiera capital privado tampoco.
“A medida que las cosas cambian y evolucionan financieramente, hay formas de entender las cosas, especialmente en el campus”, dijo Dolson. “Pero al mismo tiempo, es donde el comisionado Petitti está realmente a la vanguardia de lo que podemos hacer para aprovechar 18 marcas para aprovechar 18 escuelas.
Private Equity está diseñado para crear victoria tanto para empresas como para inversores. Una compañía de educación física proporcionará capital por adelantado a cambio de acciones en el negocio, sus productos o tal vez una acción subsidiaria. Para las reuniones que abordan las desviaciones de reorganización u otros desafíos de ingresos, los acuerdos de capital privado pueden flotar financieramente la liga y solidificar la membresía a cambio de una reunión de capital de la reunión o denominación.
Tradicionalmente, las universidades han optado por pedir prestado a los bancos a bajas tasas de interés para financiar proyectos en lugar de involucrar capital privado. Sin embargo, a medida que los atletas reciben pagos directos y otros nuevos beneficios de las escuelas, reuniones e instituciones están reflexionando sobre tácticas no tradicionales.
“Hay pros y contras”, dijo Adam Brenman, quien jugó alas cerradas para Pensilvania y UMass y ahora es cofundador de College Sports Company, una organización de apoyo de riesgo. “Pros, obtienes mucho capital por adelantado. Invierte en su escuela y da, construye la experiencia de estudiante-atleta aún mejor y obtiene dinero para administrarlo como un negocio real.
“Cada vez que traes dinero externo, estás renunciando a un poco de control. Ahora estás dando a alguien más en la mesa y tomando una decisión. A cambio, el capital privado no solo da dinero y se va, da dinero e invierte y se convierte en parte de tu futura decisión”.
Big Ten analiza en conversaciones generales con empresas de capital privado. Establecerán otra subsidiaria para los derechos de los medios y asumirán más patrocinios o aceptarán grandes pagos de suma global a cambio de un porcentaje de ingresos futuros.
Además del dinero que están dirigidos a los atletas, la mayoría de los programas Big Ten tienen una gran cantidad de deuda como resultado de proyectos de instalaciones pasados, presentes y futuros. Las 16 divisiones públicas atléticas de Big Ten han consolidado $ 2.324 mil millones en deuda deportiva, de acuerdo con los últimos estados financieros de la NCAA obtenidos por Athletic a través de las solicitudes de registros abiertos del estado. Doce de estas escuelas piden prestado al menos $ 90 millones, con ocho préstamos más de $ 160 millones. Esos números no incluyen Northwestern, una universidad privada que está construyendo un estadio de fútbol de $ 850 millones. (USC es otra institución privada en el Big Ten).
Los pagos para el año fiscal 2024 fueron de $ 264.6 millones, pero no informarían más deudas deportivas de $ 312.5 millones que en Illinois. Pero teniendo en cuenta el gasto en el gasto de ingresos, el director atlético Josh Whitman analizará todas las opciones, incluida la capital privado.
“Creo que todos tienen esas conversaciones sobre la evaluación de las oportunidades de capital externo, ya sea a nivel de instalación o en el nivel de la conferencia”, dijo Whitman. “No sé si alguna de esas cosas eventualmente se concretará y se encontrará con la línea de meta, pero estamos en un punto en el que está creciendo el negocio de atletismo universitario”.
Las entradas en efectivo a corto plazo a nivel de la liga podrían apoyar a Illinois, Ohio ($ 286.66 millones en servicios de deuda), Michigan ($ 252.8 millones) u otros miembros. El Big Ten lo hizo durante la pandemia de 2020, vendiendo el 10% de la red Big Ten a Fox, lo que permite que los pagos escolares aumenten dentro de los $ 10 millones desde su presupuesto original.
Otras ligas temen financieramente, pero los Big Ten están buscando una manera de seguir adelante. La exposición en el crecimiento financiero de la liga y tres redes de transmisión lineal para fútbol sin precedentes (más canales de cable y múltiples opciones de transmisión) será una propiedad muy valiosa. Diez de los 15 juegos de fútbol universitario mejor calificado la temporada pasada, se unieron a los 10 equipos grandes y no han ganado un título de la NCAA en el baloncesto masculino desde 2000, pero desde 1977 la liga ha promediado la asistencia cada año.
Según las últimas declaraciones de impuestos, Big Ten reportó una ganancia de $ 942 millones, y su trayectoria de ingresos debería ser la primera liga en superar los $ 1 mil millones. Se ha convertido en un candidato atractivo para cualquier compañía de inversión, según Irwin Kishner, copresidente del grupo de derecho deportivo de Herrick Feinstein Law Firm.
“El tamaño de los ingresos de Big Ten es enorme”, dijo Kisher. “Hay varios otros aspectos, como la comercialización y la transmisión, potencial o posiblemente experiencia en el juego, derechos potenciales para eventualmente reconstruir. Ese espacio tiene oportunidades claras que podrían generar rendimientos significativos”.
Kisher representa a varios equipos y ligas profesionales y universitarios en asuntos transaccionales, particularmente transacciones relacionadas con el capital privado, el desarrollo del estadio, los derechos de los medios, el patrocinio y la publicidad.
“Los deportes universitarios están maduros para el capital privado en el sentido de que se ajustan al perfil de inversión en el que el capital privado quiere invertir”, dijo Kisher. “Creo que comienzas a ver que ocurren más transacciones cuando abres inundaciones, y francamente, si no es esta transacción, es solo cuestión de tiempo hasta que la transacción se complete o se completen algunas transacciones”.
Mientras tanto, otras ligas e instituciones que alguna vez fueron optimistas en capital privado se han retirado. El miembro del Comité Big 12, Brett Yormark, fue un firme defensor para adquirir capital privado de hasta $ 1 mil millones a cambio de una participación del 15-20% en la reunión. Sin embargo, un director atlético de Big 12 admitió el anonimato para discutir los problemas de la liga interna y le dijo a Athletic que seis escuelas Big 12 se resistieron rápidamente a las perspectivas. Sintieron que las tasas de interés eran demasiado altas y que la liga pudo proporcionar muchos de sus servicios no financieros como empresas privadas. El ACC y la SEC también recibieron la oportunidad, y en 2023, Florida, que enfatiza el capital privado, ha enfriado sus opciones desde que se resolvió la batalla legal con el ACC.
Sin embargo, el Big Ten está en una posición diferente. La conferencia se estableció en 1896 y nueve escuelas han sido miembros durante más de un siglo. Su huella incluye los corredores más ricos del mundo, desde Washington, DC hasta Nueva York, con grandes mercados en Los Ángeles, Chicago, Filadelfia, Seattle y Detroit. De las 18 instituciones Big Ten, 14 han ganado stock completo. Oregon y Washington recibirán acciones de media vez hasta 2030, pero habrá un pequeño recorte a medida que Maryland y Rutgers continúen pagando el dinero que pidieron prestado antes de convertirse en miembros de los Big Ten.
Como la conferencia más rica en el atletismo universitario, los Big Ten y sus miembros probablemente siguen siendo pacientes incluso en la aversión al riesgo al examinar si el capital privado es apropiado. Si eligen dar ese paso, quieren consenso. De lo contrario, la liga buscará otras oportunidades.
“Esperamos verte en el futuro”, dijo Rod Lehnertz, vicepresidente senior de finanzas y operaciones de la Universidad de Iowa. “En este punto, no hay una definición que indique que debemos ser correctos, a la izquierda o indiferente. Todavía estamos observando muchos de este desarrollo”.
(Foto: Steph Chambers/Getty Images)
