El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, ofrece una conferencia de prensa después de que la Reserva Federal recortara las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual en Washington, DC, el 29 de octubre de 2025.
Kevin Lamarque | Reuters
La reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos, que finalizó el miércoles, tuvo un resultado prometedor, pero también hubo algunas sorpresas. Aquí hay cinco conclusiones clave.
El Comité Federal de Mercado Abierto recortó las tasas en un cuarto de punto porcentual, como se esperaba, pero no sin algunas intrigas entre bastidores, incluido un voto negativo en cada dirección. Mientras que el gobernador Stephen Milan emitió un voto ampliamente esperado “no” porque quería un recorte de tasas de medio punto, el presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmidt, no quería ningún recorte de tasas, lo que representa un grupo claramente creciente de halcones de la inflación preocupados por el sesgo de flexibilización de la Reserva Federal. El presidente Jerome Powell utilizó un lenguaje inusualmente fuerte para rechazar nuevos recortes de tasas de interés en diciembre, cuando el mercado había predicho que había alrededor de un 90% de posibilidades de un recorte de tasas. “Durante esta discusión en el comité, hubo opiniones muy diferentes sobre cómo proceder en diciembre”, dijo el presidente Powell en una conferencia de prensa. “Nuevos recortes de las tasas de interés oficiales en la reunión de diciembre no son una conclusión inevitable. Estamos lejos de una conclusión”, continuó, señalando que los 19 participantes en la reunión expresaron “puntos de vista muy diferentes” y que su tono se reflejaría en las actas de la reunión que se publicarían dentro de tres semanas. El mercado sabía que se acercaba el fin de QT, pero aún no había una decisión sobre cuándo terminaría. El comité puso fin a eso, diciendo que el ajuste cuantitativo, o la eliminación de activos del balance de 6,6 billones de dólares de la Reserva Federal, terminaría después de la operación de noviembre. Powell ha hablado mucho sobre los recortes en diciembre, y poner fin al QT podría tener un impacto similar. Al mismo tiempo, el comité dijo que reinvertiría los bonos hipotecarios que vencen en letras de corto plazo, lo que, según Powell, haría que el balance fuera más a corto plazo y aún más inclinado hacia el Tesoro. En cuanto a la inflación, Powell sugirió que la inflación está regresando al objetivo del 2% de la Reserva Federal, pero todavía tiene una tendencia al alza (el estándar recomendado por la Reserva Federal es alrededor del 2,8%). Los aranceles han aumentado esa cifra en medio punto porcentual, pero Powell dijo que sigue pensando que el impacto de los aranceles será temporal. El pronóstico de inflación de octubre es importante porque el Departamento de Comercio no publicará cifras oficiales del índice de precios del gasto del consumidor debido al cierre del gobierno. Powell reconoció la incertidumbre causada por el cierre del gobierno, pero dijo que la falta de datos públicos no cambiaría el panorama económico de desaceleración del crecimiento, aumento del desempleo y un “ligero aumento” de la inflación. “Si bien el cierre del gobierno ha retrasado la publicación de algunas estadísticas federales clave, los datos disponibles del sector público y privado sugieren que las perspectivas de empleo e inflación no han cambiado significativamente desde la reunión de septiembre”, dijo.
Lo que dicen:
“En cierto modo criticó a la WWE por esperar un recorte de tasas en diciembre. No creo que[la puerta]estuviera completamente cerrada, pero se esperaba que fuera una conclusión inevitable. Y fue bastante expresivo y dijo: ‘No, no deberías pensar en ello de esa manera'”. – Dan North, economista senior de Allianz
“Por lo tanto, independientemente del uso de fuentes de datos alternativas por parte de la Reserva Federal, creemos que es más probable que no recorte las tasas en su reunión de diciembre, lo que retrasaría cualquier acción acomodaticia sobre las tasas de interés hasta el nuevo año y posiblemente un nuevo presidente”. — Rick Rieder, director de renta fija de BlackRock y finalista para el mandato del presidente Powell cuando éste expire en mayo.
“Aunque intentó decir que no era una conclusión prevista, todavía parece probable un recorte de tipos en diciembre. Ningún líder de la Reserva Federal quiere ser responsable de una desaceleración o recesión económica”. — Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union
